文/邢 倩 李曉輝 袁英皓 韓雨豪 王子賢

評(píng)價(jià)范圍及方法范圍：新建地?zé)峁┡?/a>熱源系統(tǒng)；方法：按新建項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)算期：項(xiàng)目建設(shè)期3年，運(yùn)營(yíng)期20年，計(jì)算期20年(建設(shè)期當(dāng)年運(yùn)營(yíng))；基準(zhǔn)收益率：8％；所得稅稅率按15％(高新技術(shù)企業(yè)可享受國(guó)家有關(guān)的稅收優(yōu)惠政策)計(jì)算；項(xiàng)目建設(shè)投資為30％自有資金，70％申請(qǐng)貸款。借款償還期10年，等額還本，按年付息，5年以上長(zhǎng)期貸款利率5.50％。收入、稅金及附加項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入主要為暖費(fèi)收入和供暖工程配套費(fèi)收入。 ①暖費(fèi)收入：項(xiàng)目總供暖面積10.7×104m2，住宅采暖季暖費(fèi)單價(jià)為19.80元/m2，商業(yè)建采暖季暖費(fèi)單價(jià)為26.5元/m2。該小區(qū)為新

用戶大部分為地板輻射采暖，按照供暖管網(wǎng)系統(tǒng)水容量的1％計(jì)算失水量，結(jié)合供暖管網(wǎng)容積，估算供暖系統(tǒng)年耗水量總計(jì)1387m3。軟化水處理材料費(fèi)3.0元/m3，年要材料費(fèi)0.42萬(wàn)元。工業(yè)用水價(jià)格按6.44元/m3計(jì)算，以后年需水費(fèi)0.89萬(wàn)元。動(dòng)力成本：主要為電耗，結(jié)合運(yùn)行工況及當(dāng)?shù)貙?shí)際室外溫度情況，計(jì)算全年最大耗電量57.11×104kW·h。電費(fèi)單價(jià)均按0.44元/kW·h計(jì)取，項(xiàng)目最大動(dòng)力成本為25.13萬(wàn)元/采暖季。維修成本：主要為站內(nèi)設(shè)備保養(yǎng)維護(hù)、地?zé)峋?/a>維護(hù)及配套一級(jí)管網(wǎng)維護(hù)。新建設(shè)施維修費(fèi)率第1～5年按照建設(shè)投資的0.5％測(cè)算，第6～10年按照的1％測(cè)算，第11～15年按照1.5％測(cè)算，第16～20年按照2％進(jìn)行測(cè)算。期間費(fèi)用：包括分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營(yíng)業(yè)成本。其中，分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用按照供暖收費(fèi)的5％計(jì)算；財(cái)務(wù)費(fèi)用按還款期年利息的平均數(shù)計(jì)算，按建設(shè)投資100％申請(qǐng)貸款，借款償還期10年，等額還本，按年付息，5年以上長(zhǎng)期貸款利率5.50％計(jì)算；營(yíng)業(yè)成本按照供暖收入的1％計(jì)算。固定資產(chǎn)折舊：采用直線折舊法，地?zé)峋?/a>折舊年限為25年，殘值率0％；井下裝置折舊年限為5年，殘值率0％；地?zé)嵴緭Q熱設(shè)備、泵、自動(dòng)化控制儀表、熱泵機(jī)組、水處理裝置、供熱管網(wǎng)及集中控制裝置折舊年限為10年，殘值率3％；構(gòu)筑物、變配電設(shè)備等其他設(shè)備折舊年限14年，殘值率3％；其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息折舊年限14年，殘值率3％。總成本：經(jīng)營(yíng)成本=人工成本+材料成本+動(dòng)力成本+維修成本+分?jǐn)偣芾碣M(fèi)用+營(yíng)業(yè)成本；總成本=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)盈利能力分析：根據(jù)測(cè)算，不含碳收益項(xiàng)目稅前靜態(tài)投資回收期9.66年，稅前財(cái)務(wù)IRR為9.72％，稅前財(cái)務(wù)NPV88.47萬(wàn)元。項(xiàng)目稅后靜態(tài)投資回收

期10.68年，稅后財(cái)務(wù)IRR為8.17％，稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值8.80萬(wàn)元，考慮時(shí)間價(jià)值項(xiàng)目累計(jì)EVA為487.84萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率2.04％。盈 虧 平 衡 分 析 ：在 項(xiàng) 目 達(dá) 到 正常的生 產(chǎn)能力后，通 過(guò) 分析 銷量、成本 和 利 潤(rùn) 三 者 之 間 的 關(guān) 系，確 定 盈虧 平 衡 點(diǎn) B E P。盈 虧 平 衡 供 暖 面 積BEP(Q)=7.71×104m2。盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率BEP(E)=72.25％。通過(guò)計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)可以分析：當(dāng)供暖面積達(dá)到7.71×104m2時(shí)，項(xiàng)目盈虧平衡；盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率為72.25％，項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。敏感性分析：影響財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的因素主要有暖費(fèi)收入、建設(shè)投資、動(dòng)力成本三個(gè)因素，各因素發(fā)生變化都會(huì)不同程度地影響財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，如敏感性分析圖看出，建設(shè)投資對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響最大，要盡量在保障供暖效果的基礎(chǔ)上選擇最優(yōu)最節(jié)省投資的方案，嚴(yán)格控制工程建設(shè)投資。 暖費(fèi)收入對(duì)于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益影響次之。為了獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益，向政府爭(zhēng)取最高的收費(fèi)價(jià)格；其次在項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中，要制定完善的收費(fèi)措施，保證收費(fèi)率。動(dòng)力成本對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響最小，要制定最優(yōu)的運(yùn)行方式，嚴(yán)格執(zhí)行制定的運(yùn)行方案，降低運(yùn)行成本，爭(zhēng)取最大化提高經(jīng)濟(jì)效益。此外，項(xiàng)目節(jié)能減排效果較好，相比于燃煤鍋爐房集中供暖，每采暖季可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤673.91t，減排二氧化碳1657.83t，減排二氧化硫23.10t，減排氮氧化物5.44t。綜合來(lái)看，該項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)均大于相關(guān)基準(zhǔn)要求，并且具有良好的節(jié)能減排效益，該項(xiàng)目可行。

（作者單位：邢倩 中國(guó)石化集團(tuán)新星石油有限責(zé)任公司；李曉輝 袁英皓 韓雨豪 王子賢：中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（武漢）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

來(lái)源：中國(guó)中小企業(yè)，2020(04):99-100.中文期刊.